マーケットの｢マラドーナ現象｣に要注意 起こるべくして起きた､株高と円安の揺り戻し

1986年のサッカーW杯で、伝説の5人抜きを見せたディエゴ・マラドーナ。この離れ業にたとえたマーケットの「マラドーナ現象」とは？（Press Association/アフロ）

世界の潮流に歩みをそろえた国内株価とドル円相場

先週の10月2日（木）は、日経平均株価が420円もの大幅下落を演じた。米ドル円相場も1日（水）には一時1ドル＝110円超えとなったが、その後反落し一時は108円近辺に迫った。

9月21（日）付の当コラムでは、「大きな円安トレンドは変わらないが、当面は、いったん円高方向へ振れ戻る展開を予想する」「短期的には為替が円高へ反転するとともに、いったん株価も下押し、日経平均は1万6000円を割り込む可能性もある、と警戒している」と述べた。その通りになったわけで、先週の株安・円高には全く違和感はない。

こうした市場の暗転には、２つの背景があったと考える。１つは、すでに海外株式市場や米ドル以外の通貨では、株価の反落や外貨安・円高が生じ始めており、国内株価や米ドルが、遅れてその輪に加わった、という点だ。

たとえば世界の株式市場を見回すと、米・独の最近の高値が9月19日（金）、英国が9月4日（木）、インドが9月8日（月）、ブラジルが9月3日（金）と、日経平均の9月25日（木）に先んじている（例外は上海総合など、ザラ場ベース）。