｢リキャップCB」急増､株価への効果は？ 名門上場企業が新たな財務手法を繰り出す

が、発行企業の既存株主に必ずしもウエルカムでないという点には、注意が必要だろう。目先は自社株買いがされるとはいえ、将来、CBが転換されると株数が増えるという、希薄化の懸念が残る。リキャップCB発行企業の多くは転換制限条項を設けており、一定期間、株価がある水準を上回っていないと、株には転換できない。といって実際にその水準を上回ると、株数増加で需給が悪化し、結果的に株価の上値を重くすることにもなりかねない。