スーパーゼネコン清水建設と大成建設を分析 東京五輪の経済効果は、本当に大きいのか!?

ただ、一部の業界にはメリットがあると思います。特に恩恵を受けると思われるところは、建設業界。特にスーパーゼネコンと呼ばれる建設大手企業です。そこで今回は、清水建設と大成建設の決算書を分析してみたいと思います。

まずは、２社の全体的な資産規模と収益性を比較してみます。2013年３月期の決算書を見てください。

清水建設の損益計算書を見ますと、「売上高合計」は１兆3361億円から１兆4160億円と、少し伸びています。ところが「売上原価合計」は１兆2495億円から１兆3330億円まで増えてしまったことで、「営業利益」は175億円から131億円まで減少となりました。（→清水建設の損益計算書10ページを参照）

一方、大成建設も見ていきますと、「売上高合計」は１兆3235億円から１兆4164億円へと増加。「売上原価」も１兆2060億円から１兆3046億円に増えてしまったことから、「営業利益」は364億円から356億円と微減しています。
（→大成建設の損益計算書12ページを参照）

これらの数字から、２社の売上高と売上原価の規模は、非常によく似ていることがわかります。しかし、酷似しているのはこれだけではありません。

貸借対照表から、それぞれの「資産合計」を見ますと、清水建設は１兆4564億円、大成建設は１兆5430億円ですから、２社はほぼ同等の資産規模であることがわかります。

さらに、会社の中長期的な安全性を示す「自己資本比率（純資産÷資産）」を計算しますと、清水建設は24.6％、大成建設は22.2％。社債や借入金などの有利子負債の金額を合計しますと、清水建設は3670億円、大成建設は3790億円と、ほぼ同じです。スーパーゼネコン２社は、売上高だけでなくバランスシートも非常によく似ているのです。（→清水建設の貸借対照表８～９ページ参照）、（→大成建設の貸借対照表10～11ページ参照）

次に、直近の2014年３月期第１四半期の決算を分析してみます。

清水建設の損益計算書を見ますと、「売上高合計」は2736億円から3061億円まで増加しています。その一方で、「売上原価合計」は2544億円から2858億円まで増えてしまいましたが、「営業利益」は27億円から39億円まで伸びました。（→清水建設の損益計算書６ページを参照）