｢PERで株価を割安｣と判断する人に伝えたい盲点 1株純利益の変化も｢ものさし｣としては重要
PERの分析方法を解説します（写真：Fast&Slow／PIXTA）
会社員として働きながら、成長株で3億円超の資産を築いたはっしゃん氏の投資法は決算短信を分析し、高い成長が見込める企業への中・長期投資で資産を増やす「成長株投資」です。今回は株価の割安、割高を測る指標とされるPER（株価収益率）の分析法について、はっしゃん氏が解説します。
※本稿ははっしゃん氏の新著『株で資産3.6億円を築いたサラリーマン投資家が教える決算書「3分速読」からの"10倍株"の探し方』を一部抜粋・再構成したものです。
PERの変動要因は株価と1株純利益
一般的に株価が割高か割安かを測る指標として知られるPER（Price Earnings Ratio＝株価収益率）ですが、初心者向けの簡単な指標というわけではなく、実は使い方の難しい指標です。
PERの計算式は「株価÷EPS（1株純利益）」ですから、その変動要因は株価とEPSの2つです。分子の株価が安くなればPERは低下しますが、分母のEPSが増えてもPERは低くなります。
ここで「PERは株価が割安か割高かを測るものさし」という固定観念があると、EPSの変動を軽視してしまいがちですが、実は「ものさし」としてはEPSの変化も非常に重要です。
それではPERを深く読み解くために必要な基本項目を見ていきましょう。
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