ジョン・フラネリー　ＧＥコマーシャル・ファイナンス・アジア社長　兼最高経営責任者（ＣＥＯ）

米ゼネラル・エレクトリック（ＧＥ）が三洋電機クレジットをＴＯＢ（株式公開買い付け）で買収すると発表した。高すぎる買い物との声が上がるが、フラネリー氏は強気一辺倒だった。（『週刊東洋経済』４月７日号より）

 三洋クレジットは成長可能 リストラの必要はない

１:三洋電機クレジット（三クレ）に対する買い付け価格１株３２５０円は、過去１カ月の平均株価に対し５８％のプレミアムがついています。株式市場では「高すぎるのでは」との声が上がっています（同時に入札した新生銀行などはＧＥの半分以下の価格を提示したと言われる）。

 事務・ＩＴ機器などの小口リース・レンタルという三クレのビジネスモデルは当社が欧米で展開し、大成功しているものだ。日本にも進出したかった。今後はクロスセルや新商品の共同開発、当社のトリプルＡ格付けによる資金調達コストの低下など、相乗効果も期待できる。

 一方で三クレの現在の株価は、本当の価値より少し下がっていると思う。三クレの株式は大株主３社で６０％を占め、流通性が低い。また、親会社だった三洋電機のイメージが悪い影響を及ぼしているためだろう。

２:三クレの経営陣は刷新するのですか？ また、社名変更の可能性はありますか？
 
 役員変更は６月末の株主総会で行われる。特定の変更プランはないが、当社から数名の取締役を派遣する可能性がある。
 
 現在の三クレの大島祥一社長が代わる可能性はノーだ。社名変更もまだ具体的に決まっていないが、ブランドネームの観点で今後、三クレ経営陣の皆様と話し合っていきたいと思う。

３：（一部金融資産の内容に課題があると言われるため）三クレはリストラの必要性があるのでは？
 
 リストラなどせず、このまま伸ばしていきたい。３年後には、三クレのビジネススケールは大きくなっていると思う。三クレの従業員は減らすのではなく、むしろ拡充していく方向だ。

４：三クレと同様の法人金融事業を展開するＧＥキャピタルリーシングとのすみ分けは？
 
 三クレは小口顧客が相手だが、ＧＥキャピタルリーシングは中堅クラスから大企業の顧客に直接訪問営業し、やり取りする。リース物件も三クレは事務・ＩＴ機器だが、キャピタルリーシングは大型サーバーや工作機械、医療機器、建機など、もっと高額な商品を扱っている。

５：金融ビジネスにおける、ＧＥの中長期的な成長戦略を教えてください。
 
 日本市場は非常に大切で、たくさんのニッチマーケットがあり、当社のシェアはまだ伸びる余地があるだろう。今後３～４年後には、今より数倍大きくなっていたいと思っている。第一に内部成長。第二に、買収も機会が訪れたら継続的にやっていきたい。今後、日本では売り上げ、利益とも年率２ケタ成長を目指している。

（書き手：野村明弘 撮影：今井康一）

ジョン・フラネリー
１９８３年米フェアフィールド・ユニバーシティを卒業後、ユニバーシティ・オブ・ペンシルバニアでＭＢＡ取得。ＧＥキャピタルで未公開株式部門などを歴任。

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