｢日銀利上げ後｣の日本株をどうみればいいのか 2025年の日経平均高値と安値ゾーンを予想する

日銀は1月23～24日の金融政策決定会合で利上げに踏み切る可能性が高くなった。日本株は買いでいいのだろうか（写真：ブルームバーグ）

先日、大手メディアで、私も含む市場関係者70名による「2025年市場アンケート」が公表された。それによると、日経平均株価の年間高値予想は平均4万5156円。同安値予想は平均3万6217円だった。安値の時期は3月が最多、高値の時期は12月が最多だった。

私の年間予想は「高値が4万2000円で安値は3万1000円、高値は2月、安値は11月」と掲載された。この予想は相対的に弱気な予想に見えたようだが、今回はその理由を明らかにしたい。

今年の日経平均高値の「3つの可能性」とは？

まず、予想そのものを、もう少し正確にお伝えしたい。2025年の世界の政治・金融・経済は、去年に続いて非常に不透明で、マーケットの見通しも複数の前提条件を立てないと予測できない。そのため、私の現時点のホンネは、前出のような一本値での予想ではなく、レンジで回答すべきと考えている。

具体的に日経平均で予想すると「高値時期は1～4月で、4万～4万5000円。安値時期は8～11月で、3万1000～3万7000円」。このような大きなレンジでみている。

さらにもっと細かく言えば、現時点で今年の年間の高値は、以下の3つのパターンが考えられるのではないか。