買い手企業の戦略やマインドには、M&A先進国の米国との大きな違いがある。
（写真：Sakosshu Taro / PIXTA）
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日本のスタートアップエコシステム（生態系）の難点として、しばしば指摘されるのが「M＆A（合併・買収）の少なさ」だ。
イグジット（出口）戦略の主たるものはIPO（新規株式公開）とM＆Aだが、その割合に目を向けると、日本では8割近くを占めるのがIPO。3割の欧州、1割の米国とは構造が大きく異なる。さらに件数では、米国と100倍近い差が開いているといわれる。
「米国と比べ、日本は東証グロース市場へのIPOが比較的容易だ。いい面もあるが、上場をゴールに、成長に一服感が出てしまう企業が多い。成長し続けるための規律が企業に求められる一方で、M＆Aゴールも増やすことが業界全体の底上げになる」。日本ベンチャーキャピタル協会会長である東京大学エッジキャピタルパートナーズの郷治友孝CEOはそう話す。
M＆Aで人材と資金が循環
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