GPIF改革、本当にこれでいいの? 日本株の運用比率を見直すだけではダメ

中野 私なら海外に持っていきますね。長期的な資産防衛という側面を考えると、万が一、日本が沈んだとしても国民の財産を守れるところに、資産を配分します。

藤野 私は、まず世界株式の比率を引き上げますね。かつ新興国株式も入れるようにします。それとともに、日本株に関しては、東証１部だけでなく、２部もジャスダックも、マザーズもすべてを入れた「オールジャパンインデックス」を作って、それを投資対象にします。日本の新興市場も含めたインデックスを作れば、ＴＯＰＩＸよりも高いリターンは期待できるでしょう。それと共に、日本の新興市場に厚みを持たせることもできます。

１％はベンチャー企業への投資に

個人投資家にコツコツ投資を説く「草食投資隊」の地道な活動が、いま実り始めている（セゾン投信社長中野晴啓さん（左）、コモンズ投信会長渋澤健さん（中）、レオス・キャピタルワークスＣＩＯ藤野英人さん（右）

渋澤 僕は129兆円の１％を、流動性のないベンチャー企業に投資するなあ。それもグローバルにね。もちろん、大半の企業は途中で脱落していくかも知れないけれども、１銘柄でも成功すれば、大きなリターンが期待できます。それと共に、この手のベンチャー企業というのは、資金調達に苦しんでいるけれども、最も長期マネーを必要としているじゃないですか。そこに運用資金の１％である1.3兆円の資金を、10年くらいのタームで入れてあげるのです。それは企業に対して成長機会を提供するきっかけにもなります。

中野 それによって新しい産業が生まれれば素晴らしいですよね。だったら、１％じゃなくてもいいじゃないですか。

藤野 いやいや、まずは１％で十分でしょう。

渋澤 いずれにしても、ＧＰＩＦ改革は単に運用比率の見直しではなく、運用の中身に言及した議論にしてもらいたいですね。