金利反転で損失必至・数兆ドルの債券の守り方

固定利付債から変動金利債、銀行ローンへ

ブラックロックやTロウ・プライスの運用者からゴールドマン・サックス・グループのアナリスト、ブラックストーンとKKRの債券部門まで、ウォール街のトップマネジャーたちは投資戦略を調整している。

数兆ドルにも及ぶ債券投資を守れ

新型コロナウイルス危機収束後には、インフレ加速と景気拡大がやって来て、40年にわたる米金利の低下が反転する恐れがある。そうした見通しに基づき、数兆ドルの債券投資を守るため奔走を始めているのだ。

この動きの最初の兆候は既に表れている。各社は資金をローンや変動金利商品に移しつつある。通常の債券の大半は固定金利だが、変動利付債の金利は指標金利に連動するため金利上昇時に価値を維持できる。

ブラックストーンのクレジット担当グローバル責任者、ドワイト・スコット氏は「35-40年にわたって長期金利は低下し、これが債券投資と株式バリュエーション上昇を大きく支えてきた。投資の世界にいる者は長く、追い風を受けていた。その追い風はもはやないが、まだ向かい風でもない」と語った。

次ページ微妙な潮目の変化はすでに始まっている
マーケットの人気記事
トピックボードAD
関連記事
  • グローバルアイ
  • 賃金・生涯給料ランキング
  • ボクらは「貧困強制社会」を生きている
  • 就職四季報プラスワン
トレンドライブラリーAD
人気の動画
ウーバーイーツ配達員の過酷
ウーバーイーツ配達員の過酷
イオン「フジ実質買収」で岡田会長が語った未来図
イオン「フジ実質買収」で岡田会長が語った未来図
採用担当者が嘆く「印象の悪い就活生」の共通点
採用担当者が嘆く「印象の悪い就活生」の共通点
ヤマト独走に待った!佐川・日本郵便連合の勝算
ヤマト独走に待った!佐川・日本郵便連合の勝算
アクセスランキング
  • 1時間
  • 24時間
  • 週間
  • 月間
  • シェア
トレンドウォッチAD
統合から20年どこでつまずい<br>たのか みずほ 解けない呪縛

みずほ銀行が相次ぐシステム障害で窮地に陥っています。その根底には、3行統合から今に至るまで解決できていない呪縛と宿痾が。本特集ではみずほが抱える問題点をガバナンス面や営業面などから総ざらい。みずほは立ち直ることができるのでしょうか。

東洋経済education×ICT