平和はPGMのアコーディア買収を支援 純有利子負債が2.8倍に

ゴルフ場運営大手、PGMホールディングスが同業最大手のアコーディア・ゴルフに対してTOB（株式公開買い付け）を行うことで、親会社である平和（パチンコ・パチスロ機器大手）の業績や財務状況にも一定のインパクトを与えそうだ。

有利子負債膨らむが財務健全性は確保

TOBによる買い付け予定株数としては、下限が２０万９２２４株で発行済み株式数の２０．００％（応募株数がこれに満たない場合は全部を買い付けない）、上限は５２万４１０５株で同じく５０．１０％（これを超えた場合は按分比例で買い付ける）を設定している。

PGMが決めた買い付け価格は、アコーディア株の１５日終値５万３２００円に対し、プレミアムを５０％強も上乗せした８万１０００円。下限の２０．００％買い付けた場合で１６９億円、上限の５０．１０％買い付けた場合で４２４億円の買収資金が必要となる。

PGMの神田有宏社長は、１１月１５日に都内で開かれたTOBに関する記者会見の場で、「PGMの自己資金と親会社・平和からの融資でまかなう」と説明。PGMの自己資金としては８０億円が想定されており、平和からの融資は、２０．００％買い付けの場合で９０億円前後、５０．１０％買い付けの場合で３４０億円程度になる。