レオパレス､スポンサー決定でも茨の道の理由 賃料減額交渉､資金支援は金利14.5%という重荷

そもそも債務超過の解消や子会社の借入金返済は、普通株の発行や子会社による優先株発行で実現できる。

不可思議なのは300億円の融資の必要性だ。借金の押し売りにも見えるが、レオパレスは「資金需要はいろいろなものが想定されるので……」（竹倉経営企画部長）と口を濁す。

フォートレスの正体とは

さらに、フォートレスはレオパレス・パワーの優先株を普通株に転換して、同社を手に入れることができる。レオパレス・パワーは賃貸アパートの屋上に太陽光パネルを置く売電事業を手掛けており、2020年3月期は4億4000万円の最終利益をあげている。

SMBC日興証券の田澤淳一シニアアナリストは、「（レオパレス・パワーから）あがってくる利益はファンドがすべて吸い取るということ。それでも（スポンサー候補がレオパレス側に示した）複数の提案の中で、これが唯一成立した条件だった」と解説する。

ある金融関係者も「レオパレスをつぶすわけにはいかなかった。施工不良は他社にもあり、国の監督責任も問われることにもなる。この低金利の中、地銀がレオパレスのオーナーに貸し込んでいるアパートローンは、2兆円ではきかないのではないか」と話す。

レオパレスにこのような過酷な条件を課すフォートレスとはいったいどんな存在なのか。