UUUMを上場廃止させるオーナー会社の腹づもり 買収後も業績は低迷､2度目のTOBに至った深層

ところがUUUMの2024年9月期（16カ月の変則決算）は売上高275億円と、前年同期比8.9％の減収に陥ってしまう。ショート動画の隆盛やクリエイターとの契約形式変更により、アドセンス収入は徐々に減少。さらにインフルエンサーマーケティング市場の競争環境が激しくなる中で、タイアップなどのマーケティング事業も落ち込んだためだ。フリークアウトは営業統括の経験がある役員をUUUMに送り込むなどマーケティング事業のテコ入れを図ったが、効果が出るまでに時間を要している。

既存の取り組みだけでUUUMの売上高を上向かせることは困難とみたフリークアウトは2024年4月上旬、売り上げ成長とコスト削減の両側面から、さらなる部門統合や人材配置の最適化など、踏み込んだ連携が必要との考えを持ち始めた。

また、グループ全体のインフルエンサーマーケティング事業拡大を見据えたとき、フリークアウトはYouTubeに限らず、各種SNSにおけるマネジメント業やグッズ・ライブといった周辺ビジネスなど、UUUM以外との資本業務提携も重要になると見込んできた。実際にさまざまなM&A案件が持ち込まれる中、グループ戦略としてフリークアウト側が出資し、協業先との具体的な取り組みには、知見のあるUUUMの人員リソースなどを動員する青写真も描いていた。

上場メリットも享受しづらい状況に

もっともグループ内連携の深化には、1回目のTOBで尊重したUUUMの上場企業としての独立性という壁が立ちはだかる。フリークアウトとほかのインフルエンサーマーケティング企業との資本業務提携にUUUMのリソースを費やせば、UUUMの少数株主との間で利益相反も生じかねない。