通信キャリア大手のソフトバンクとKDDI。両社の営業利益率は同水準dが、貸借対照表（BS）からは成長の歴史、財務戦略の違いが読み取れる。
ソフトバンクは2023年3月期は特殊要因でかさ上げ。KDDIはキャッシュ創出力が高い（撮影：尾形文繁）
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通信キャリアで2位、3位と並ぶKDDIとソフトバンク。
2023年3月期の損益計算書（PL）を見ると、両社とも売上高は6兆円弱、営業利益は1兆円強で並ぶ（下図上）。
収益性の指標となる売上高営業利益率も約18〜19％とほぼ同水準。だが、貸借対照表（BS）を注意深く見ると、両社の違いは鮮明だ。
下図下、両社のBSを見てほしい。資産規模はKDDI（11.9兆円）よりも、ソフトバンク（14.6兆円）のほうがやや大きい。
一方、資産の内訳を見ると、ソフトバンクののれん（買収額と被買収企業の純資産との差額）を含む無形固定資産の金額が、KDDIの2.8倍にまで上っている。
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