バフェットが買っても日経平均の3万円は難しい 上昇余地はあっても年末下落のシナリオは不変

著者フォロー
ブックマーク

記事をマイページに保存
できます。
無料会員登録はこちら
はこちら

印刷ページの表示はログインが必要です。

無料会員登録はこちら

はこちら

縮小

今後、4月後半から5月中旬にピークを迎える企業の決算説明会・中期経営計画、あるいは6月以降のコーポレートガバナンス報告書、同月末にピークを迎える3月末決算企業の株主総会での株主議案など、上場企業の経営者にとってプレッシャーのかかる(株主と対話をする)タイミングを迎える。

短期的な日経平均の見通しは、前出のように14日の2万8493円がその前の4月4日の高値2万8287円を上抜け、前回私が今年の年間高値になるかもしれないとした3月9日の2万8623円も上回った。日経平均は昨年2022年8月17日につけた2万9222円付近まで上昇する可能性もあるだろう。

TOPIXの逆行現象には注意が必要

一方で、TOPIX(東証株価指数)は直近高値だった4月4日2022.76を上抜けしたものの、3月9日の高値2071.09まではまだ幅がある。日経平均は3月9日の高値を上抜けたが、日経平均とTOPIXがダイバージェンス(逆行現象)となる可能性があることに留意したい。ダイバージェンスは弱気(下落に転じる)のサインになることが多いからだ。

それでも、今後TOPIXも上記の直近高値2071.09ポイントを上抜けする場合、日経平均は昨年2022年8月17日につけた2万9222円も視野に入る。

ただ、ここまで上昇すると利益確定の売りも出やすく、株価が天井をつける可能性も高い。このため、現在の株価にはまだ上昇余地が残るものの、年内の高値圏をつけている過程だと見ている。高値から下落への転換点となるタイミングは、まさに今週(17~21日)かもしれない。

私が頭のなかで想定している以下の株価下落リスク(日本株に大きな影響を与えるアメリカ株下落、日米金融政策の違いによる円高懸念、米欧の金融システム不安再燃、米中対立による半導体などの供給網分断、地政学的リスクなど)は消えていない。これらの可能性がマーケットで意識されると、株価は下落に転じよう。

実際、アメリカの株式市場はNYダウ平均が4月11日に直近高値を抜けてきたが、NASDAQ総合指数が3月31日の直近高値である1万2221.91ポイントを抜けていない(ザラ場では一時突破)。今後NASDAQもこの高値を上抜けするのか、下落に転じるのかを注視したい。

当面は注意深くリスクの点検をしながら、日経平均が今後前出の安値レンジ(2万6500円前後)に近づけば、冷静かつ果敢に押し目買いで対応したいところだ。

(本記事は「会社四季報オンライン」にも掲載しています)

糸島 孝俊 株式ストラテジスト

著者をフォローすると、最新記事をメールでお知らせします。右上のボタンからフォローください。

いとしま たかとし / Takatoshi Itoshima

ピクテ・ジャパン株式会社投資戦略部ストラテジスト。シンクタンクのアナリストを経て、日系大手運用会社やヘッジファンドなどのファンドマネジャーに従事。運用経験通算21年。最優秀ファンド賞3回・優秀ファンド賞2回の受賞歴を誇る日本株ファンドの運用経験を持つ。ピクテではストラテジストとして国内中心に主要国株式までカバー。日経CNBC「昼エクスプレス」は隔週月曜日、テレビ東京「Newsモーニングサテライト」、BSテレビ東京「NIKKEI NEWS NEXT」、ストックボイス、ラジオNIKKEIなどにも出演中。日本証券アナリスト協会検定会員(CMA)、国際公認投資アナリスト(CIIA)、国際テクニカルアナリスト連盟認定テクニカルアナリスト(CFTe)。

この著者の記事一覧はこちら
ブックマーク

記事をマイページに保存
できます。
無料会員登録はこちら
はこちら

印刷ページの表示はログインが必要です。

無料会員登録はこちら

はこちら

関連記事
トピックボードAD
マーケットの人気記事