中国の低価格EC｢拼多多｣､成長ペースさらに鈍化 2021年10～12月期の売上高増加率わずか2.6％

中国のモバイル・インターネットのユーザー数が飽和に近づくなか、拼多多は成長ペースの鈍化が顕著になっている（写真は同社ウェブサイトより）

低価格販売が強みの中国の電子商取引（EC）大手、拼多多（ピンドゥオドゥオ）は3月21日、2021年10～12月期の四半期決算と2021年の通期決算を発表した。10～12月期の売上高は272億3100万元（約5106億円）と前年同期比わずか2.6％の増加にとどまり、四半期ベースで上場後最低の成長率を記録した。

それとは対照的に、10～12月の純損益は過去最高の黒字を計上した。ストックオプションや投資損益などを控除・調整した非GAAP（アメリカ会計基準）ベースの純利益は84億4400万元（約1583億円）。なお、前年同期の純損益は1億8500万元（約35億円）の赤字だった。

同社の決算報告書によれば、増益の要因は各種費用の抑制に加え、取引先のサービス・プロバイダーの1社から臨時の利益還元があったためだという。これについて、あるアナリストが決算説明会でより具体的な情報開示を求めたが、会社側は正面から回答するのを避けた。

通期純損益は黒字化を達成

中国のモバイル・インターネットのユーザー数が飽和状態に近づくなか、拼多多のユーザー数の拡大ペースは減速が顕著になっている。2021年12月の月間アクティブユーザー数は7億3300万人に達したが、前年同月比の増加率はわずか1.9％だった。

2021年の通期決算に目を移すと、拼多多のプラットフォームを通じた商品販売の総額であるGMV（流通取引総額）は2兆4400億元（約45兆7495億円）と、前年比46％増加した。（手数料収入を主とする）売上高は前年比58％増の939億5000万元（約1兆7615億円）、非GAAPベースの純利益は138億3000万元（約2593億円）を計上し、通期の黒字化を達成した。

「現在の経営規模になると、高い成長率を長期にわたって維持するのは現実的ではない。わが社は2021年から成長戦略の見直しに着手し、（次の成長分野として）農業技術に注目するとともに、事業の長期的かつ質の高い成長を追求している。そのため、現時点の成長ペースが一定の影響を受けるのは避けられない」

本記事は「財新」の提供記事です

拼多多の董事長兼CEO（会長兼最高経営責任者）を務める陳磊氏は決算説明会でそう釈明するとともに、次のような反省の弁を述べた。

「ユーザーのニーズの変化を理解し、それに対応していくうえで、拼多多にはまだ多くの改善すべき課題が残っている。その点では、わが社よりもライバル企業のほうがうまくやっている」

（財新記者：沈欣悦）
※原文の配信は3月22日

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