｢セブン&アイ｣創業家の巨額買収を実現する"秘策" 常識的には難しい巨額MBOの突破口を考える

そこに今回の提案です。創業家がACT社と同規模の提案でこの買収に参戦するというのです。このニュースでセブン＆アイの株価がさらに上昇します。この記事を書いている時点でセブン＆アイの時価総額は6.4兆円まで上昇しました。この後、買収劇はどう展開するのかを市場が注目する状態になっています。

さて、そこでこの創業家によるMBOは実現するのでしょうか？ 普通に考えるとこれは実に難しい問題をかかえた計画です。それを詳しく説明します。

報道によると、現段階では創業家側は資金調達について金融機関へ打診を始めた段階です。仮に一番低い価格の7兆円で買収が成立するとします。メガバンクがこの買収に資金を貸し付けることができるでしょうか？

普通に考えれば「まず無理」

普通に考えればこれはまず無理です。というのも、もともと4.6兆円の価値の企業を7兆円で買うための融資ですから、会社自体を担保にしても4.6兆円を超える部分は信用で貸すしかありません。

「日本の大切な企業を防衛するためだから」

という大義はありますし、

「さらに成長すればいずれ企業価値は7兆円に到達するから」

という説得もあると思いますが、今後金利が上がれば有利子負債は経営を圧迫します。つまりバンカーとしては融資はできないでしょう。