製薬業界は薬価改定や特許切れ対応、開発パイプラインの拡充と財務戦略に注目《スタンダード&プアーズの業界展望》


 こうした半面、財務負担を抑えた大型買収により製品パイプラインを拡充させて、信用力を高めた例もある。09年11月のメルク(AA−/ポジティブ/A−1)によるシェリングプラウ(格付けなし)の買収である。メルクは現金と株式交換を組み合わせた買収で財務負担を抑えた結果、シェリングプラウの充実したパイプラインからの寄与が見込まれることなどを受けて、スタンダード&プアーズは、格付けを据え置き、同社のアウトルックを「安定的」から「ポジティブ」へ上方修正した。

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