アップル、iPhone好調も、株価上昇は短命利益が上向くには、新商品が必要

2013/07/24 15:13

7月23日、米アップルの4─6月期決算ではスマートフォン「iPhone」の販売が予想以上に好調となり、投資家に安心感をもたらしたが、これを受けた株価の上昇は長く続かない可能性がある。ニューヨークのアップルストアで4月撮影（2013年　ロイター/Mike Segar）

［サンフランシスコ２３日ロイター］ - 米アップルの４─６月期決算ではスマートフォン（多機能携帯電話）「ｉＰｈｏｎｅ（アイフォーン）」の販売が予想以上に好調となり、投資家に安心感をもたらしたが、これを受けた株価の上昇は長く続かない可能性がある。利益率の低下や、中国市場での販売減少が懸念されているためだ。

ｉＰｈｏｎｅの販売台数は３１２０万台で、アナリスト予想の２６００万台を約２０％上回った。

アップルが自社株買い戻し計画を加速させる方針を示したことも一因となり、同社株は米株市場通常取引終了後の時間外取引で５％上昇した。

しかし、香港と台湾を含めたグレーターチャイナの売上高は前期比４３％、前年同期比１４％、それぞれ減少し、スマートフォンの普及率がまだ低い地域で憂慮すべき結果となった。

成熟しつつある世界のスマートフォン市場での競争激化に加え、小型タブレット端末「ｉＰａｄｍｉｎｉ（アイパッドミニ）」や旧モデルのスマホなどアップルの製品ラインナップに低価格デバイスが増えたことから、４─６月期の利益率は前年同期の４２％超から３６．９％に低下した。

ＢＧＣのアナリスト、コリン・ギリス氏は、アップルは販売価格の低下や今後の製品に関する発売計画の不透明性などの問題に直面しており、２３日の株価上昇はすぐに失速する可能性があると指摘。「（平均販売価格は）低下しており、利益率は圧迫されることになる。こうした状況が現実のようだ」と語った。

アップルの４─６月期の平均販売価格（ＡＳＰ）は５８１ドルで、前年同期を約２７ドル（４％）下回った。同社はＡＳＰの低下について、値下げされたｉＰｈｏｎｅ４の比率が大幅に拡大した「製品ミックス」や為替要因を理由に挙げた。

しかし、調査会社ガートナーのアナリスト、キャロライナ・ミラネシ氏は「ＡＳＰだけの問題ではない。ｉＰｈｏｎｅ５で見られているのは部品コストの上昇だ。コストも増えている」と指摘する。

＜中国販売の減少＞

中国のスマートフォン市場では現在、アップルや韓国サムスン電子<005930.KS>などの主要プレーヤーと、中国の華為技術（ファーウェイ）、中興通訊（ＺＴＥ）<000063.SZ>など比較的新参者の間で競争が繰り広げられている。

特にアジアでアップルの市場シェアを着実に奪ってきたサムスン電子も、息切れの兆しを見せており、今月さえない決算見通しを発表している。

中国を除いても、アップルのアジア太平洋地域での売上高は前期比３５％減少した。

クック最高経営責任者（ＣＥＯ）は中国の売り上げ減少は景気が一因とし、中国について依然として強気な姿勢を示した。