Ｄ＆Ｍの売却先にケンウッドが急浮上
米系投資ファンドのＲＨＪインターナショナル（旧リップルウッド）は、中堅音響機器メーカー、Ｄ＆Ｍホールディングスの株式約４９％を売却する方針を固めた。売却先候補には同業のケンウッドと米ベインキャピタル連合のほか、複数のファンドが浮上している。
Ｄ＆Ｍは日本コロムビアから分離したデノンと蘭フィリップス傘下の日本マランツが統合して誕生。市場縮小が続く中、高級品に特化した商品戦略と積極的なＭ＆Ａで２００６年度に売上高１０００億円を突破。営業利益率５％超と業界では高水準だ。
実は「Ｄ＆Ｍ誕生の父」（同社幹部）として統合を主導したのは、旧リップルウッドに在籍し、現在はケンウッドの会長を務める河原春郎氏だった。
今回、ケンウッドは日本ビクターとの経営統合に集中するため、巨額の資金投入はしないもよう。ただ、将来的にはベインから株を買い取り、傘下に収めることも検討しているようだ。はたしてＤ＆Ｍは“親元”へ帰るのか。
（中島順一郎 ＝週刊東洋経済）
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