リーマン・ブラザーズ破綻から１年、真の教訓とは何か？

リーマンの破綻から学ぶべき教訓は、国際金融システムの規制とガバナンスの大きな改革が必要だということだ。現在の政府出資により安全網を張る手法は、短期的には機能するかもしれないが、最終的には欧米の政府の債務を維持できないほどに増大させるだろう。

当面、アジアが欧米政府に対する資金提供者になるかもしれないが、それがいつまでも続くわけではない。最終的にアジアも自らの債券市場を発展させるだろう。そして、数年以内に西欧の政府は、大幅増税、インフレ、部分的な債務不履行、あるいはその三つの組み合わせを余儀なくされるだろう。

それに比べれば、今からファンダメンタルズ改善に取り組むほうがよっぽどましなはずだ。究極的に世界が必要としているのは、信頼に値する国際金融の規制とガバナンスのシステムなのである。

Ｋｅｎｎｅｔｈ　Ｒｏｇｏｆｆ
１９５３年生まれ。８０年マサチューセッツ工科大学で経済学博士号を取得。９９年よりハーバード大学経済学部教授。国際金融分野の権威。２００１～０３年までＩＭＦの経済担当顧問兼調査局長を務めた。チェスの天才としても名を馳せる。