会計士の投資家が｢米不況時｣に狙う"配当株"3選 安定拡大が見込める30年連続増配企業とは？

しかも、売上高が7000億円を超える大企業であり、大企業の業績予想は精度が高いことが多いです。過去の業績予想と実績値を比較しても、それほど大きな乖離はありません。

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上の図表に示した1985年から2024年に至る売上高とEPSの推移を見てみると、長期にわたって成長していることがわかります。これは、商品にはやり廃りがなく、商品ライフサイクルが非常に長いことを示しています。

日清食品ホールディングスは、強力なブランドを有しており、習慣による顧客の囲い込みが行われていると考えられます。需要面での競争優位があり、それが参入障壁になって利益率の維持・向上が期待できそうです。

2024年3月期は、売上高7329億円（前期比＋9.5％）、営業利益733億円（＋31.9％）、営業利益率10.0％、EPS178.1円（＋21.2％）、ROE11.7％、自己資本比率60.7％でした。東証の決算短信集計（2022年度）によれば食料品企業の平均は、営業利益率7.57％、ROE9.09％ですから、これを上回る水準です。

市場別にみると、国内が4621億円、アメリカなどの海外が2708億円です。日本での成長は期待できませんが、アメリカ、ブラジル、中国では着実に売り上げを伸ばしています。

カップ麺のシェアも同様に、国内は50％超で成長の余地はあまりなさそうです。一方、海外でのライバルは世界1位の康師傅(カンシーフー)（中国）ですが、そのシェアは10％程度と見られるため、シェアアップの余地はありそうです。

さらに、過去に自己株買いを実施しており、資金も潤沢。自己資本比率も約60％あります。今後も自己株買いは十分期待できます。

以上のことから、EPSの年10％の成長は十分期待できそうです。

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