敏腕ベンチャー投資家が語る｢金の卵｣発掘の極意 皆が群がる案件の｢逆を行く｣ことのメリット

大化けする「すごいベンチャー」はどこだ。毎年恒例、『週刊東洋経済』での最新100社の発表を前に、過去の「すごいベンチャー」選出後に急成長した企業のリポートや注目投資家のインタビューを随時掲載する。

ほんだ・おうすけ／1974年生まれ。幼少期をアメリカのテキサス州などで過ごす。一橋大学法学部卒業。1996年三菱商事入社。自動車部門の海外営業や事業投資などに従事。グロービス・キャピタル・パートナーズを経て、2007年から現職（提供：DCMベンチャーズ）

特集「すごいベンチャー100 2021年版」の他の記事を読む

――アメリカや中国と比べ、今の日本のベンチャーを取り巻く環境をどう評価していますか。

それぞれの国が独自の進化を遂げているが、日本はまだ成長初期のフェーズだ。1つ特徴があるとすれば、トレンドに引っ張られがちということ。例えば今はSaaS（Software as a Service）ばかり注目されている。フリーは今でこそSaaSの代表的な会社になっているが、僕らが投資した2012年当時、SaaSという言葉を使う人はいなかった。

この現象は”デジャブ”のようだ。2010年代前半、日本ではソーシャルゲームが大流行し、どのベンチャーも消費者向け、それもゲームかグルメをやろうという話だった。こんな会社でこんなに高いバリュエーション（企業評価額）がつくのかと。これは自分がやりたい世界じゃないと感じた。

DCMはその後5年ほど、BtoBのクラウド領域にしか投資しなかった。僕は新卒で三菱商事に入社したが、当時は商社出身者がベンチャーに流れ始めたタイミングだった。彼らが商機を見いだしたのはBtoCではなくBtoB。そうした（ビジネスの経験が豊富な）人たちが注目しているという意味で将来性のある分野だと思った。

さらにアメリカではクラウドが当たり前になり、SaaSの代表格であるセールスフォース・ドット・コムも急成長していた。日本にもクラウドが来ないわけがないと思い、そこからフリーやSansan、ビザスクなどに投資対象を広げた。