鉄鋼の今期業績は価格予想をにらんだ政策的な予想か、いずれ増額の可能性も

新日本製鉄、住友金属工業、神戸製鋼所と高炉３社の決算発表が終了した。今回の決算の特徴は、３社とも今後の価格交渉をにらんで慎重な見通しを立てていることだ。
　今２００５年３月期は、鉄鉱石、原料炭など原料価格の上昇で新日鉄は１７００億円、住金７００億円、神戸製鋼４５０億円の減益要因が発生すると想定している。これに対して価格転嫁・数量の構成差による増益要因として、新日鉄は１３００億円のプラスを見込んでいるほか、住金、神戸製鋼もそれぞれ６００億円、３９０億円の増益要因を見込んでいる。
　今年３月時点に比べて、合金鉄などの上昇が著しく、新日鉄の場合、２００億円ほど原料価格の上昇による減益要因が増えている。その分、価格転嫁が遅れるという想定だが、ポイントは、３社とも価格是正による増益要因の算出に際して、すでに値上げ交渉が決着したものと、現在交渉中のもので相当程度の確率で値上げが実現できるものをプラス要因として見ていること。確率が低そうなもの、今秋にも再値上げ交渉を予定している分は織り込んでいない。
３社の前２００４年３月期決算は、値上げが順調に進んだため今年３月の業績見通し修正時点の予想を上回る好決算となったが、今期も価格重視の姿勢に変わりはない。今後、中国経済の減速など突発的な出来事がない限り、 今期も増額となる可能性が高そうだ。
【野口　晃記者】

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