中国新興EV｢理想汽車｣､3年ぶり赤字転落の誤算。主力のレンジエクステンダーの販売が失速､BEV展開にも遅れ

理想汽車は主力商品のレンジエクステンダー型EV「Lシリーズ」の販売が失速し、業績が急速に悪化している（写真は同社ウェブサイトより）

中国の新興EV（電気自動車）メーカーの雄として高く評価されてきた理想汽車（リ・オート）が、急速な業績悪化にあえいでいる。

同社が11月26日に開示した2025年7〜9月期の決算報告書によれば、同四半期の販売台数は9万3211台と前年同期比39％も減少。売上高は274億元（約6048億円）と同36.2％落ち込み、純損益は前年同期の28億元（約618億円）の黒字から6億2400万元（約138億円）の赤字に転落した。

理想汽車は15年に創業し、「造車新勢力」と呼ばれる中国の新興メーカー群の先頭を切って23年10～12月期に初の四半期黒字を達成。その後、中国自動車市場の過当競争がエスカレートする中でも、25年4～6月期まで11四半期連続で黒字経営を維持していた。

にもかかわらず、なぜここにきて約3年ぶりの赤字に陥ったのか。

リコールで200億円超の損失

その直接的な要因は、24年3月に発売したBEV（訳注：バッテリーだけを動力に使うEV）の高級ミニバン「MEGA」のリコール（自主回収）だ。

理想汽車は25年10月、上海市で起きた24年型MEGAの発火事故を受けて社内調査を開始。その結果、車載電池の過熱を防ぐ冷却液の防錆性能が不十分であり、最悪の場合には（冷却用のアルミ板が腐食して液漏れを起こし、電池が短絡して）熱暴走に至る恐れが判明した。

そこで同社は、24年型MEGAを対象にした合計1万1411台のリコールを10月31日に発表。問題の冷却液、車載電池、モーター制御装置の無償交換を実施しなければならなくなった。

理想汽車の李鉄CFO（最高財務責任者）は決算説明会で、上述のリコールの関連費用として7～9月期に約11億元（約243億円）の損失引当金を計上したと明らかにした。仮にこれがなければ、7～9月期の最終損益は黒字を維持できたはずだ。

しかし、理想汽車はリコールよりもさらに深刻な問題を抱えている。それは主力商品であるレンジエクステンダー型EV（訳注：航続距離を延長するための発電専用エンジンを搭載するEV）の販売失速に歯止めがかからないことである。