業績急回復で見えてきたパワービルダー(低価格分譲戸建て会社)の課題

郊外の狭小地に３～５棟の分譲戸建て住宅を建設する、パワービルダーの業績が急速に復活している。理由は、価格の安さだけではない。中堅デベロッパーの倒産で都市近郊のマンション供給が激減していることも、その背景にある。

パワービルダーが造る分譲戸建ては３０坪程度の土地付き２階建てで２０００万～２５００万円前後。大手が供給する価格の約半分。銀行融資の基準といわれる「年収の５倍」を当てはめると、購入層は年収５００万円前後の１次取得者層が中心だ。多くは３０代前半で、それまで賃貸マンションに住んでいた層になる。

パワービルダーの中で目立つのが、一建設（旧飯田建設工業）や同社の飯田一男会長の肝いりで生まれた６社だ。さらに３月１５日には７番目の会社、アイディホームがナスダックに上場する。

現在、社長が「飯田一男氏の女婿」（業界関係者）であるアーネストワン以外は、飯田一男氏か同氏の資産管理会社が大株主に顔を出す。しかし、「お互いはライバル同士。仕事上の協力はない」（東栄住宅広報担当）と、熾烈な競争をしている。

一建設とアーネストワンの営業利益水準は注文住宅中心の大手ハウスメーカーを凌駕している（下グラフ）。だが、営業経費や間接費を計上する前の利益である粗利益率を見ると、大手ハウスメーカーのほうがはるかに高い。前期の粗利益率は一建設が１５・４％。アーネストワンが１８・６％。これに対して大手ハウスメーカーのミサワホームは２２・４％、三井ホームは２３・９％という具合だ。

これはパワービルダーが土地を先行購入して家を建てているためだ。が、その分、独自の経営ノウハウを持っている。それは「土地を高く買っても、建物部分を安く造ることでカバーする」（岡田慶太アーネストワン管理本部長）というものだ。