資生堂､前田道路､積水ハウス､LIXIL…続々と声を上げる株主の乱 アクティビストファンドだけではない

元経営者や大株主・親会社が経営陣に異を唱え始めた。

元経営者が現経営陣への批判を強め、筆頭株主が敵対的TOBを仕掛ける。あるいは突如として親会社が取締役の交代を迫る──。理がどちらにあるかは案件ごとに異なるが、間違いなく言えるのは、株主とのコミュニケーションがこれまで以上に重要になっているということだ。

資生堂｜大物OB株主がダメ出し、辣腕プロ経営者の正念場

資生堂は店頭で販売員が丁寧に説明する対面販売を大胆に合理化。これを不満に思うOB株主もいる（撮影：今井康一）

特集「牙むく株主」の他の記事を読む

「資生堂はインバウンド需要を取り込むことに成功した一方で、既存客を軽視している。その反動が心配だ」。資生堂の元幹部役員で、株主でもあるX氏はこう訴える。

別のOBのY氏も、「資生堂は顧客に丁寧に説明する対面販売で成長してきた。そこを軽視して、EC（ネット通販）やコンビニエンスストアなど、説明販売ができない販路をやみくもに拡大しては危険だ」と、魚谷雅彦社長の経営戦略への懸念を示す。

両OBとも、かつての経営幹部だ。「魚谷社長はリピート客、固定客を軽視している。流行を追うマーケティングは上手だが、それによって得られる売り上げは、他社に簡単に奪われてしまう」（Y氏）。「魚谷社長は化粧品ビジネスについては門外漢。昨年、高級ブランドを廃止する際も、販売店側に通知書を送っただけ。『説明もなく、突然すぎる』と、店舗側は怒り心頭だった」（X氏）。