値上げで出荷減、製紙業界のジレンマ ２度の値上げで価格は震災前水準を突破だが･･･
実際には、雑誌や書籍を作る出版社は、品質や供給面の安定性を重視し、ほとんどが国産紙を定期契約で調達。輸入紙はもっぱら、チラシやカタログなど商業印刷向けだ。それでも、輸入紙が印刷用紙市況に与えた影響は大きい。
震災による被災工場の復旧も漸次進んだ結果、今度は需給が緩み、印刷用紙は13年春ごろまで下落が続いた。
円安に転じた12年末以降、競争力の薄れた輸入紙は月6万トン水準へ逆戻り。国産紙シェアが回復したところで、印刷用紙首位の日本製紙は13年4月、1年半ぶりとなる印刷用紙の値上げを実施。同業他社も相次ぎ追随した。
円安で原料高へ
ただ、円安がさらに1ドル＝100円台まで進行したため、製紙各社では輸入原料・燃料高の圧迫が強まった。そこで日本製紙は13年10月、異例ともいえる同じ年に2度目となる値上げを発表、各社も追随した。すでに、足元の国内企業物価指数で印刷用紙は震災前水準を上回る。日本経済新聞の市況データでも上質紙（印刷紙Ａ）は1キログラム当たり129～135円と近年にない高水準で推移している（図）。
メリルリンチ日本証券アナリストの桑原明貴子氏はこう予測する。「原料・燃料高が収益を強烈に圧迫している。さらなる値上げはありうる」。
ただし、昨年の値上げでは価格が底上げできても、需要の落ち込みが痛い。日本製紙連合会によると、印刷用紙の9月国内出荷数量は前年同月比6.7％減と低調だ。「今は在庫を減らさなければならない局面。すぐの値上げは難しい」と桑原氏は指摘する。
すでに印刷用紙については、日本製紙、王子ホールディングスなどが減産を実施している。せっかく引き上げた価格水準を守りつつ、いかに出荷数量の回復を図り、さらなる値上げにつなげるかが、当面の課題だ。
(「週刊東洋経済」2014年11月15日号<11月10日発売>掲載の「価格を読む」を転載)
日本製紙の株価・業績 は「四季報オンライン」で
ログインはこちら