【産業天気図・鉄鋼】原料高分の価格転嫁進まず、電機の需要も反動減。１０月以降は「曇り」続く

　期初から原料炭、鉄鉱石とも大幅な値上がりが進んだが、足元は一服感が立ている。鉄鉱石は４～６月期に倍増、７～９月も２割強値上がりしたが、鉄鉱石のスポット価格は今年４月をピークに調整しており、１０～１２月は１割程度の下落が決定的。原料炭の中でも高品質の強粘結炭も４～６月で５５％上昇しトン当たり２００ドル、７～９月は２２５ドルまで値上がりしたが、１０～１２月は２０９ドルに下がる。

こうした原料価格の先安感の台頭で製品価格への転嫁は鈍くなっている。特に、ひも付きと呼ばれる大口需要家向けの契約は自動車向けだけでなく造船向けでも半期２５％程度の価格引き上げで決着したが、その新価格の適用が遅れている。ただ、店売りでは４月から随時鋼材価格の引き上げが進んでおり、あらゆる鋼材価格が上昇した。４～９月の上期はマージン悪化が続いても、１０月以降は、ある程度は平常化してきそう。

今後マージンの改善は進むとしても、主要顧客である自動車、電機、機械など外需依存度の高い企業が牽引した年前半に比べ、円高が進行した年後半の見通しは懸念材料が膨らんでしまっている。本格的な「晴れ」は当面望めず、「曇り」が続きそうだ。
（山内　哲夫＝東洋経済オンライン）