バフェットが｢コロナ禍でも変えなかった遺言｣ 投資の神様が推奨する超簡単な投資法とは？

バフェットはこう言った。「航空事業の展望は、コロナウイルスの感染拡大で大きく変わった。これから人々の行動様式は大きく変わる。家で仕事ができれば、違った方法でビジネスができることがわかる。ビジネスが70～80％戻っても、飛行機は余る。多すぎる。エアライン株には70～80億ドル投資し、魅力的な額を買えた」。

だが、ひとことで言えば価値判断を間違ったのだ。「買ったときに判断をしたなかで、低い確率で見ていたことが起きてしまった。経営はよくなされており、経営陣の責任ではない」。バフェットは、このように株投資の失敗を率直に認めた。同時に、連邦政府が救済に乗り出し、巨額の資金提供を行うと同時に、ワラント（新株引受権）を安値で引き受けることになったことも嫌ったようだ。

リーマンショック時よりもチャンスは少なかった

では、自己株以外に、なぜ何も買わなかったのだろうか。まず一つの要因は、2008年のリーマンショック時との違いだ。今回のコロナショックでは、Fed（連邦準備制度、ただしバフェットは連邦準備理事会を指している）が機敏に対応した。

つまり大胆な金融緩和や大量の資金供給を行い、企業は巨額の資金を容易に調達できた。バフェットは、「Fed（おそらくパウエル議長）に『よい仕事をしてくれた』と感謝レターを送った」と言っているほどだ。

要は、バフェットが登場する出番がなかったのだ。リーマンショックの時は、クレジットクランチ（信用収縮）が起き、金融機関が資金の出し手にはなりえず、バークシャーは「救いの神」のような存在だった。競争がなく、大変有利な条件で優先株やワラントを引き受けられたが、今回はFedが大きな役割を果たしたわけだ。バフェットに言わせれば「現在は借りるのにはいい時期だが、貸すにはいい時期ではない」という。言うまでもなく、バークシャーは貸す立場である。

同社は3月末現在で1370億ドルの現金同等物を持っていた。このうち1250億ドルは財務省短期証券だ。この巨額の資金で市場株式を買おうと思えば、いくらでも買えたのに、なぜ買わなかったのか。