個人投資家が本格回帰、日本株は底上げへ 株価急騰の不動産関連株、目先は注意を

日経平均株価の上昇トレンド継続の条件として注目している、25日移動平均線の維持は、昨年11月16日以来、営業日ベースで７８日連続となった（３月15日終値時点）。三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券の調べによると、1990年以降、25日線連続キープの最長は99日（2005年５月27日～10月18日）。

仮に今回この日数に並べば、日経平均は４月16日まで25日線を上回り続けるということになるようだ。

米国株式市場には「Sell in May（５月は株を売れ）」という相場格言もあり、日本もゴールデンウイーク前後を境に相場が変調を来す傾向がある。逆にいえば、それまでは基本的に強気スタンスでよいのかもしれない。

ただ２５日線との乖離率は、３月15日時点で７．５％まで広がっている。同線を割り込むまではいかなくても、乖離率を縮める形での短期調整はいつ起きてもおかしくはない。仮に５％の下落になったとしたら、日経平均の値幅にして６００円程度の下落となるので、それなりにインパクトがある。