ワーナー買収劇｢ネットフリックス勝利｣の舞台裏､パラマウント･スカイダンス､コムキャストの両陣営に勝てた理由とは？
米メディア大手ワーナー･ブラザース･ディスカバリーの買収をめぐる攻防が佳境に入ったのは感謝祭（11月27日）の頃だった。同社はNetflix､パラマウント･スカイダンス､コムキャストの各陣営に対し､12月1日までに最終提案書と契約案を提出するよう通告。買い手候補には｢最高の条件を出す｣ことが求められていた。
巨額の資金調達
多くの米国民がフットボール観戦や七面鳥料理を楽しんでいたその頃､Netflixの経営陣は拘束力のある最終提案の策定と､銀行団からの590億ドル（約9兆1700億円）規模のブリッジローン（つなぎ融資）確保に向けた詰めの作業に没頭していた。事情に詳しい関係者によれば､この巨額の資金調達が武器となり､同社はコムキャストやデービッド･エリソン氏率いるパラマウントを退ける強力な買収案を提示できたという。
こうして5日に発表されたNetflixによるワーナー買収は､規制当局の厳しい審査とパラマウントによる巻き返しを乗り越えれば､エンターテインメント業界に地殻変動をもたらす取引になる。
Netflix勝利の舞台裏は､交渉に関わった複数の関係者への取材で浮かび上がった。詳細が機密情報にあたるとして､関係者はいずれも匿名を条件に語った。
ワーナー買収プロセスの幕開けとなったのは､パラマウント･スカイダンスによる提案だった。同社は今年､エリソン氏が主導した合併で誕生した新会社だ。同氏は最高経営責任者（CEO）兼筆頭株主を務め､その背後には父親でオラクル創業者のラリー･エリソン氏の資金力もある。
パラマウントはいち早く動いたことで､時間的なリードを手にしていた。しかし､感謝祭明けに設定された第2ラウンドの締め切りが､流れを変える転機になったと関係者は振り返る。Netflixには必要書類を揃える余裕が生まれたうえ､同社はシリコンバレー仕込みのスピード感で対応できたからだ。
最終提案が出そろった段階で､最も優れた内容として頭ひとつ抜けていたのはNetflixだったと関係者は話す。
