FRBの量的緩和解除が世界経済に何を意味するか FRBタカ派転換で世界経済は支えを失う恐れ

イングランド銀行Photographer: Hollie Adams/Bloomberg

TSロンバードのマクロ調査責任者､フライヤ･ビーミッシュ氏は｢中銀の政策金利だけが金利を上昇させていて､量的緩和が続いている場合は､資産価格に少なくともある程度の流動性支援を提供する｣が､流動性の流れが変わると｢頼りになる緩衝材はない｣と指摘した。

世界の金融政策は分岐していく

世界の金融政策は分岐していく状況にある。英語圏の主要中銀が量的緩和を停止するだけでなく､バランスシート縮小を意味する量的引き締め（QT）の開始に目を向ける一方､それ以外の国･地域は金融緩和を継続。日本は資産購入ペースを鈍化させても景気刺激策を維持しており､欧州中央銀行（ECB）も純購入額を減らしながらも､利上げはまだ1年半余り先とみられている。

また､新型コロナ危機を通じて量的緩和を回避してきた中国は､不動産不況による経済への打撃を緩和するために景気刺激モードに切り替えている。

原題：

Quantitative Tightening Looms For Markets on Hawkish Fed (1)（抜粋）

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著者：Enda Curran､Liz McCormick､Libby Cherry