ムーディーズがトヨタ自動車の格付けを引き下げた理由《ムーディーズの業界分析》

格付け見通しを安定的とするために必要な条件

ムーディーズは、トヨタ自動車の格付けの見通しを安定的とするためには、次の点を考慮する。
ａ）トップライン（売上高）が成長軌道に戻ること、また、営業利益率が持続的に５%以上の水準へと回復する証左が得られること。
ｂ）高品質で信頼できる製品を生産するメーカーとしての信用の回復。
ｃ）リコール問題に関連する訴訟や、その他関連費用についての見通しがより明らかになること。

一方、重大な品質問題がさらに発生し、トップラインの成長が１１年中に回復せず、営業利益率が１２年３月までに５％超の水準に回復しそうもない場合、格付けにはさらなる下方圧力がかかるだろう。さらに、現時点では想定していないことだが、訴訟関連等の費用によって、バランスシートの流動性が大きく毀損した場合にも、格下げへの圧力を引き起こすだろう。

前回の格付けアクション

トヨタ自動車に対するムーディーズの前回の格付けアクションは１０年２月９日で、トヨタ自動車および同社の信用補完付き子会社の無担保長期債務格付けＡａ１を引き下げ方向での見直しの対象とした。

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