京王､小田急…業績低迷なのに｢異常株高｣の謎 買い材料はあるのか､それともマネーゲーム?

確かに2020年9月末時点の各社の連結財務状態を見ると、京王の総資産に占める有利子負債の比率は45％で、大手私鉄の中では比較的低い水準にあるが、京王よりもこの比率が低い京成（32％）、名鉄（36％）、阪急阪神ホールディングス（39％）、さらにJRでもJR東日本（41％）、JR九州（30％）の株価が2020年のコロナ前の株価に達していないことを考えると、財務状態だけで説明がつくものでもなさそうだ。

株式市場関係者の間では「リニア中央新幹線の新駅設置で京王線の利便性が上がり、将来の利用者増による収益向上を見込んでいるのではないか」という声も上がる。リニアが停車する予定の神奈川県駅（仮称）はJR横浜線、JR相模原線、京王相模原線の乗り入れる橋本駅に隣接して設置される計画であり、2019年11月22日には起工式も行われている。

東海道新幹線が停車する新横浜周辺が大きく発展したように、橋本駅周辺でも再開発の期待は高い。起工式当日、神奈川県の黒岩祐治知事は「未来の乗り物リニアと、新しい産業であるロボットは相性がいい。リニアが開業する2027年には町中にロボットがあふれるような、日常生活でロボットを体感できるまちづくりをしたい」と話し、リニアを軸とした再開発に期待を寄せた。

しかし、静岡県の反対で静岡工区でのトンネル工事が始まらないことから2027年の開業は事実上不可能だ。工事開始時期が決まらないことには、リニアがいつ開業するかは誰にもわからない。そうなると、この状況で橋本駅を材料に京王株が買われているというのも考えにくい。