三越伊勢丹ＨＤが誕生　統合効果は２年後から

三越と伊勢丹が経営統合し、国内最大の百貨店グループとなる三越伊勢丹ホールディングスが誕生した。昨年８月に統合発表して以来、準備を進めてきた両社。だが、その間にも三越の業績はさらに悪化していた。２００７年度の営業利益は、期初計画の１５４億円から、２度の下方修正を経て、前年比３２％減の８５億円と減収減益で着地する見通しだ。片や、衣料品の不振に苦しみながらも着実に業績を伸ばしてきた伊勢丹。両社の収益力の格差はいっそう拡大した。

統合発表時に掲げた新会社の営業利益目標は、５年後に７５０億円。内訳は、伊勢丹で４５０億円、三越で３００億円だが、現在も目標は修正していない。武藤信一会長は「挽回できる。大丈夫」と断言。消費低迷は当面続くが、目標は達成すると強調した。

統合の大きな柱である、情報システムなどの一本化が完了するのは１０年度。それまでは課題を洗い出し、基盤を固める時期に充てるという。新会社の初年度営業利益計画は３４０億円。統合費用の増加により実質減益を見込んでおり、０７年度の両社見通し合計の８２％にとどまる。

昨年９月、大丸と松坂屋が経営統合して誕生したＪ・フロントリテイリングでは、すでに松坂屋の利益率に改善が見られ、初年度から統合効果が顕在化している。それに比べると、いかにも慎重な計画。だが、内部では相当なスピードアップが求められることは言うまでもない。三越の本気度が試される。
（堀越千代　撮影：田所千代美　＝週刊東洋経済）