武田薬品だけじゃない！｢疑似資産｣にご用心 危うい会社1｜積極投資で資産膨張

企業買収などで資産計上される「のれん」以外にも減損リスクがある。

巨額買収を重ねてきたソフトバンクグループ。財務リスクを指摘されるが、孫正義社長はつねに「保有株式価値」の大きさを強調する（撮影：尾形文繁）

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どの業界でも事業の拡大に向けたM＆A（合併・買収）が行われており、今や日本企業でも1000億円単位の買収は珍しくない。武田薬品工業のように、時には兆円単位のM＆Aが出てくることもある。

買収した企業の純資産額よりも買収金額のほうが大きい場合、その差額は「超過収益力」を評価した金額と見なされる。会計上、超過収益力はまず無形固定資産に分類される。具体的には「ブランド」などの名称で、資産に計上される。具体的な名称がつかない分が「のれん」となる。

日本基準では20年以内で毎期償却するが、IFRS（国際会計基準）では償却しない。代わりに毎期末の「減損テスト」が義務づけられている。将来キャッシュフローを計算し、超過収益力が落ちていないかをテストする。落ちている分は減損損失となる。

自己資本の毀損リスク

本特集では、無形固定資産とのれんに繰延税金資産と繰延資産を加えたものを「疑似資産」と呼び、会計評論家の細野祐二氏の助言を得て独自に試算した。