カネ集めに大異変｢ベンチャー選別時代｣の勝ち筋 数字と図表で徹底解剖！ベンチャー最前線①

金利上昇や株価下落という逆風の中でも、強く勝ち抜くベンチャーの条件とは（デザイン：金子千鶴）

アメリカを震源とする株式市場の低迷が、世界のベンチャー企業に影を落とし始めている。

9月12日発売の『週刊東洋経済』では、「すごいベンチャー100 2022年最新版」を特集。注目のベンチャー100社の総力取材記事に加え、ベンチャー市場の最新トピックスも網羅する。

足元では、輝く「ユニコーン」（評価額10億ドル以上で創業10年以内の未上場企業）としてもてはやされた企業の評価額が急落し、相次いで人員削減を迫られている。ベンチャーキャピタル（VC）などの投資家は、利益を出すことを起業家たちに要求している。

影響は「まだ反映されていない」

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日本のベンチャーにとってもひとごとではない。「評価額の下落は少しではない、半額だ」「想定した評価額に届かず、資金調達を諦めて事業を縮小した」。一部ベンチャーの経営陣からは苦しい声が聞こえ始めている。

スタートアップ情報プラットフォームのINITIALによれば、2022年1～6月の国内ベンチャーの資金調達額は4160億円と、上半期として過去最高となった。大型調達が連発され、年間で初めて8000億円を超えた2021年を上回るペースではある。

とはいえ、レイターステージ（株式上場が視野に入る段階）のベンチャーが対象のファンドを運営するシニフィアンの朝倉祐介氏は、「大型調達ほど時間がかかるため、2021年から検討し2022年に入って完了したものもある。そもそもアメリカに比べ日本はレイターの比率が低いため、市況の変化がまだ反映されていない」と指摘する。