アメリカ経済は頑固なインフレが落ち着くかに見えているが、再びインフレになればFRBは難しい決断を迫られる（写真：Amir Hamja/ The New York Times)
アメリカ経済のソフトランディング論が急速に強まりつつある。足元で景気の失速を示すデータが依然として出ていないことに加え、6月のCPI（消費者物価指数）が落ち着いた数字になり（エネルギー・食品を除くコア指数で前月比+0.2%）、インフレ収束の兆しも見えてきたと判断されているのだ。アメリカの主要株価指数はCPIの発表後、一時過去最高値まであと5％の水準にまで達した。
実際には、この先アメリカの実質GDPがマイナス成長に陥る可能性はまだ残っており、代表的な景気の先行指標であるISM製造業景況指数は、現在、経験則上マイナス成長入りを示唆する40台前半目前の46である（6月）。インフレも6月の数値は確かに低くなったが、インフレ動向を左右する賃金のデータは6月の時点でもまだ明確な鈍化の兆しは見せていない。
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