【産業天気図・11年10月～12年9月】震災からは立ち直るも、世界景気悪化の暗雲が

2011/09/21 14:13

	快晴＝空前の活況で懸念材料なし。業界全体が増益へ
	晴れ＝主要各社が増益。懸念材料が消えれば「快晴」へ
	曇り＝市場環境や成長性に陰り。主要各社が収益横ばいか減益。回復か一段悪化か微妙
	雨＝競争激化や市場縮小で環境厳しく、主要各社が大減益か赤字
	土砂降り＝従来より業績見通しが悪化、回復のメドが立たない

主要業種の天気予報図
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業種名	天気		天気概況
業種名	11年10～12年3月期（前半）	12年4～9月期（後半）	天気概況
建設機械			最大市場の中国の金融引き締めで足元景況感は軟化。だが調整期を脱すれば公共工事需要で中国市場の景況感は上向きへ。国内の復興需要、資源採掘需要も見込める。ただ新興メーカーとの競争が激化しているのが不安材料。
建設業			足元では震災復旧工事が加速するが、中身はがれき処理が柱。復興計画の具体化はまだ先。だが被災地以外で学校や病院、工場の地震対策や省エネ対策が本格化し、恩恵がじわり浸透しそうだ。
紙・パルプ			洋紙需要は引き続き低迷、板紙も震災需要一巡し一進一退。販売価格の下落と原燃料高の板挟みで収益悪化続くが、10月から各社値上げを表明、浸透次第とはいえ底打ちは確実。
化学			世界景気の減速懸念や円高などの不安材料はあるものの、震災の影響で前半停滞した自動車生産の復調等もあり目先は回復基調。来春以降も新興国向け需要の取り込みを軸に連続成長が期待できる。
医薬			最大市場の米国で主力製品の特許切れ続く一方、国内は高齢者人口の増加を背景に売り上げ増続く。2012年度は薬価改定で国内拡大ペースは鈍化。成長力ある新薬を持っているか否かで企業業績は二極分化も。
人材サービス			自動車業界の復興増産に伴い製造派遣・請負は受注急増で人材確保が追いつかないほど。技術者派遣も復調。事務職派遣は横ばい程度。水準はリーマンショック前に遠く及ばないが、景況感は上向き。
石油			ガソリン、軽油等の国内需要は弱く、大手元売り各社の販売数量は前年割れ。精製販売マージンも弱含み。前半業績押し上げた在庫関連益は、期中の原油相場調整で通年剥落も。
商社			5大総合商社の業績は絶好調。生産権益を有する鉄鉱石や原料炭などの歴史的な高値が続き、各社とも資源が業績拡大を牽引。非資源も堅調で、全社が過去最高益を更新する見通し。
ガラス・セメント			ガラスは利益率の高い液晶用が数量増続くが、値下がりで採算低下。自動車用は下期に回復。住宅用に省エネ需要。全体として堅調な推移。セメントは値上げで採算改善。12年度以降復興需要。
鉄鋼・非鉄			主原料の鉄鉱石や原料炭が歴史的高値に張り付く一方、価格転嫁鈍くマージン改善は限定的。アジア中心に海外事業は好調目立つが、建設業界の長期低迷は打撃で、震災復興需要を待機。建材中心の電炉も低調続く。
精密機器			デジタル一眼レフカメラは旺盛なアジア需要を背景に、活況を呈する見込み。一方、コンパクトデジカメは厳しい価格競争が続く。複合機などの事務機器も、オフィス需要が下向く公算が大きい。
海運			海上荷動き自体は新興国の成長につれて拡大。だが、好況時に仕込んだ船が大量竣工することで需給が悪化。多くは高船価であるほか、運賃市況の低迷長期化で海運各社の業績を圧迫する。
空運			国際線は夏場以降、ビジネス客中心に前年水準の超過が続くが、国内線が団体旅行などの低迷で足を引く。12年度にはANA系格安航空も運航開始、国内線需要水準の切り上げが進む見通し。
情報通信			07年前後に各社が導入した基本料の割安な料金プランの浸透影響が一巡。大量のデータ通信を使うスマートフォンの比率増え、顧客単価は各社とも反転増へ。契約数も微増で推移。端末調達費などのコスト低減進む。
銀行			復興関連の資金需要は限定的で、国内の資金需要は依然停滞の見込み。足元の倒産件数は低位だが急激な円高が企業業績に影響を及ぼす懸念強い。金利競争が厳しく、貸出先の業況悪化で与信費用が増加するおそれも。
証券			世界的な景気悪化懸念を映し、国内株式市況は当分軟調展開。株式委託手数料や株式引受手数料中心に収益低迷が続く。来年度から景気回復すれば収益環境好転だが、大きな期待は持てない。
食品			需要は堅調。ただ、東日本大震災後に減少していた特売が平常化。小麦、油脂など原料も高止まり。消費者の節約志向もあり、パン業界以外は値上げに消極的。12年度も原料高が業績を圧迫する。
家電・AV			欧米市場で需要後退と価格競争、円高のトリプルパンチ。韓国勢の攻勢もきつく、各社がテレビなど赤字事業見直しに着手。12年度は震災影響薄れて上向くも、本格回復は新興国開拓がカギで力不足。
半導体			PCの販売不振に加えタブレット伸び悩み。DRAMは市況壊滅的で足元暴風雨。モバイル向けに堅調なNANDも先行き採算低下懸念。韓台の大手メーカーに投資抑制の動き、装置企業も11年後半に底をつける見通し。
重電			電力機器や昇降機、FA関連などの重電事業は新興国需要が収益を牽引。大手3社では重電比率の高い日立、三菱が上振れ基調、半導体依存度の大きい東芝に下振れ懸念。各社とも問題事業の整理が進み、利益水準は高い。
電子部品			PC向け一服でもスマートフォンやタブレット端末向けに需要は底堅い。震災に伴う調達難も一巡。ただ、アジア系企業の台頭と円高が懸念材料。最先端品の開発に後れを取れば減速も。
自動車			足元は震災影響からの反動による増産効果で活況。だが来春以降は反動増産効果が剥落、加えて1ドル＝70円台の円高基調が収益を下押しする懸念。世界景気の減退で自動車販売そのものが伸び悩むおそれも。
造船・重機			新造船の受注低迷や国内の原発関連設備停滞、円高が懸念材料。だが海外のLNGプラントやガスタービンが好調持続し、12年度にかけて車用過給機、建機用油圧機器などの量産機械も本格回復へ。
工作機械			新興国向けの好調に内需の回復も加わり、市況全般は底堅い。ただ米国経済の悪化と中国の金融引き締め影響、円高が重し。12年度は設備投資需要が一服、調整局面に入るとの見方も。
鉄道・バス			JR東を含む関東系各社で心配された東日本大震災や節電の悪影響は想定より軽微で済む。九州方面への需要は堅調だが、経済減速懸念も出て10月以降、全国的な鉄道・バスの客足の一段伸長は期待薄。
住宅・マンション			震災による住宅購入意欲の冷え込みが懸念されたが、湾岸エリアや超高層など一部の物件を除けば、1次取得者を中心に需要は底堅い。ただ、アッパーミドル層の手控えが長期化しそうで、本格回復はまだ先。
ソフトサービス			大震災で一時、顧客から案件の先送りや中止要請が相次いだ企業のIT投資だが、長期的な事業継続の観点や、クラウドの導入によるコスト削減、大容量高速データ処理の需要などをキーワードに復活の兆し。
電力			定期点検に入った原発の再稼働の見通しが立たない中、各社の業績先行きは不透明。原発稼働率の高い企業を中心に赤字転落が頻発する可能性がある。少なくとも原発稼働減による大幅減益は免れない。
コンビニ・スーパー			コンビニは近場消費志向で既存店好調続く。高齢者等向けに小分け・総菜重視の商品展開も当たる。スーパーも備蓄需要が下支え。12年度は震災特需やたばこ値上げ効果剥落で前期並みが精いっぱいか。
アパレル			リーマンショック以来続いてきた低価格志向からの揺り戻しに加え、節電に伴うウォームビズ需要拡大も好材料。ただ不安材料は製造業などでのボーナスの減少で、高額衣料は失速の可能性も。
外食			企業のサマータイム制導入による客層拡大効果で居酒屋は活況持続。だが、ファストフードは震災による消費者の行動変化受け、夕食時間帯の客数激減。ファミレスも専門店除き後半まで需要減に苦しむ。
損保			12年3月期は震災に伴う備金計上が消滅、逆に実際の保険金支払い発生に伴い異常危険準備金取り崩し寄与。が、主力の自動車保険は若者の車離れ、損害率上昇と苦境変わらず。年齢別体系導入など料率引き上げも、効果は不透明だ。
放送・広告			震災影響一巡し、テレビスポットやタイム広告出稿が戻り始める。インターネット広告は堅調続く。だが、国内市場全体は震災前から頭打ち傾向。2012年ロンドン五輪効果も一時的。
化粧品・トイレタリー			アジアなど新興国は増勢。ただ、国内日用品は価格競争が激く、化粧品も百貨店向けの高級品からドラッグストア向けの低価格品に需要の切り替えが進む。