「高齢化で人手不足だからインフレ」は本当に成り立つのか？年代ごとの「需給バランス」とインフレの関係を大胆に推計してみて見えたこと

そこで、やや大胆に、過去のインフレ率から、年代ごとの需要と供給の強さを「逆算」することにした。具体的な手順は下記である。

今回は1978～2019年までのCPIインフレ率（消費者物価指数の食料〈酒類を除く〉およびエネルギーを除く総合、欧米型コア）と、14歳以下、15～24歳、25～34歳、35～44歳、45～54歳、55～64歳、65～74歳、75歳以上の人口比率を用いて、それぞれの年齢層の「需要」と「供給」の強さを推計（逆算、キャリブレーション）した。

ここで、推計する変数が多いので、いくつかの制約も課した。具体的には、「需要」も「供給」も35～44歳を基準（100）とした。そして、「需要」も「供給」も35～44歳よりも若ければ若いほど、高齢であればあるほど小さくなるようにした。

この結果、推計された「需要指数」と「供給指数」が以下である。