米国利上げ影響を警戒 好成績に沸く投信市場

投信の純資産残高は過去最高水準に拡大。一部では利益確定の動きも。

米国の経済指標はまだら模様だ。FRBの次の一手に、注目が集まっている（ロイター/アフロ）

15年ぶりの2万円台をうかがう日経平均株価。株式市場の熱気は、国内の投資信託（投信）市場にも及び、純資産残高は過去最高水準に達している。

2015年2月末の投信の純資産残高（確定拠出年金、ファンドラップ向け、ETF〈上場投信〉など除く）は57.7兆円。アベノミクスが実質的にスタートした12年11月末から4割近く増加した。

その牽引役は、海外企業の高利回り社債（ハイイールド債）に投資する商品や、海外のオフィス・商業ビルなどに投資するREIT（不動産投信）商品だ。

［図表1］

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国内の長期金利が0.3％程度と低位で張り付く中、こうした商品は高い分配金利回りに加えて、現在のような円安局面では為替差益も享受できる。「証券会社にとってもセールストークがしやすい」 （JOYntの鈴木雅光代表）こともあり、人気を集める。

年40％のリターンも

実際、過去1年間のパフォーマンスは好調だ。純資産残高1兆4901億円と首位の「新光US-REITオープン」の場合、リターンは39.5％に上った（15年2月末時点、分配金を再投資したと仮定。税金などは考慮せず）。そのほかにも純資産残高の上位を占める投信は、軒並み2ケタ以上のリターンをたたき出している（図表2）。