ドラッグストアの国内市場は飽和･･･ツルハとウエルシアが経営統合後に見据える2つの狙いとは？　急成長するコスモス薬品らと真っ向勝負

2025年12月、ドラッグストア大手のツルハとウエルシアが経営統合を果たす（撮影：風間仁一郎）

「持続可能な成長と企業価値の向上を図るには、さらなる経営基盤の強化と積極的な投資が不可欠だ」――。ツルハホールディングス（以下、ツルハ）の鶴羽順社長はそう力説した。

ドラッグストアで業界1位の売り上げを誇るウエルシアホールディングス（以下、ウエルシア）と2位のツルハ、そしてウエルシアの親会社のイオンは4月11日、臨時会見を開き、今後の経営統合の見通しを明らかにした。

ツルハは2025年12月1日までに株式交換などを通じて、ウエルシアを完全子会社化。その後、イオンがツルハに対して公開買い付け（TOB）を行い、株式保有比率の50.9％を取得。2026年1月までにツルハをイオンの子会社とするという。

経営統合が実現すれば、売上高で業界3位のマツキヨココカラ＆カンパニー（以下、マツキヨココカラ）を大きく突き放し、国内ドラッグストア市場の約2割を手中に収める巨大企業が誕生する。

過熱する“陣取り合戦”

ドラッグストア業界は近年、目まぐるしい変化が続いている。日本チェーンドラッグストア協会の実態調査によると、ドラッグストアの市場規模は2024年に10兆0307億円（推定値）に達し、スーパー（業界団体の統計で2024年は約13兆円）やコンビニエンスストア（同 約11兆7900億円）に迫る勢いで拡大した。

背景にあるのは、出店競争の激化だ。コロナ禍後の物価高騰で、ドラッグストア業界の各社は、低価格の食品などを武器に、スーパーやコンビニの顧客を奪うような形で猛烈な出店を続けてきた。