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供給過剰にあえぐ海運 バラ積み運賃はどん底

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中国経済の減速で海運大手は軒並み苦戦。リストラ後も視界不良が続く。

鉄スクラップの再利用で鉄鉱石の輸送が頭打ちになるとの予想も出てきた鉄鉱石を運ぶバラ積み船。用船料はピーク時の1%で、損益分岐点を割り込んでいる

中国ショックの荒波に海運業界が揺れている。

2015年9月の海運中堅・第一中央汽船の破綻に続き、同年12月には国内船主大手のユナイテッドオーシャン・グループ(UOG)が会社更生手続きを開始した。第一中央汽船は海運会社の支援を得られず、国内船主や造船所など債権者から出資を受けて再建をはかる方針だ。

苦境の主因は、船舶の供給過剰による強烈な市況下落だ。海運会社の船隊には、資源や穀物を運ぶバラ積み船、定期輸送を担うコンテナ船、さらに積み荷ごとに自動車船、タンカー、LNG(液化天然ガス)船などがある。

全船隊の4割以上はバラ積み船で、中でも鉄鉱石の輸送などに使われる、大型船・ケープサイズが半分近くを占める。大型船はリーマンショック前の海運バブル期には稼ぎ頭となったが、足元では用船料がピーク時の1%の水準で低迷。1年半近く損益分岐点の2万~2万5000ドルに届いていない(図1)。

[図1]
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鉄鉱石の世界需要の7割近くは中国が占める。海運バブルはリーマンショックではじけたが、中国の景気対策により市況は09年ごろに一時上向いた。すると用船料や船価が上昇すると見て投機資金が造船市場へ流入した。

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