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一定以上の株式を保有し、企業価値向上を目指して経営陣に直接提言を行う投資家のこと。配当増額や自社株買い、役員の派遣、不採算部門の売却などを要求し、経営の効率化を迫ることが多い。かつては敵対的な印象が強かったが、近年はガバナンス改善を促す存在として注目されている。