総合商社の2025年は戦略の巧拙が試される年に トランプ政権の再発足で事業環境は不透明

伊藤忠商事はグループ成長取り込みが貢献。三菱商事は正念場を迎えそうだ（撮影：梅谷秀司）

「トランプ氏は予測不能。じっくり見定めて慎重に対応しないと、取り返しのつかないことになる」と、伊藤忠商事の岡藤正広会長は警戒心をあらわにする。

第1次トランプ政権では米中貿易摩擦が表面化した。設備投資も鈍り、2018年半ばを境に世界景気は減速した。SMBC日興証券の森本晃シニアアナリストは、「商社は景気に敏感なセクター。2019年以降、株価は下がり、業績のモメンタムは悪化した」と振り返る。

新政権の関税引き上げがどのような範囲で実行され、世界景気にどう影響が広がるかによって、2025年の商社の業績や株価は大きく左右されることになる。追い風とはいえない事業環境の中、2025年は各社の成長戦略の巧拙が問われる1年になるだろう。

セブンMBOに参画するのか