今年前半は貿易赤字縮小へ 原油価格の下落で

2014年の貿易赤字は過去最大の12兆7813億円となった。一方、原油価格の下落で、足元の貿易赤字は縮小してきている。

[図表1]

拡大する

12月単月の貿易収支は6607億円の赤字（図表1）。赤字は30カ月連続となったものの、幅は11月の8935億円から大きく縮小した。輸出は前年同月比12.9％と拡大し、輸入は同1.9％の伸びにとどまった。その要因を分解すると、輸出は価格、数量ともに増加に働いた（図表2）。一方、輸入は価格が増加方向に効いたものの、数量は減退している（図表3）。

[図表2]

拡大する

[図表3]

拡大する

輸出価格は円安で円換算金額が膨らんでいることによる。数量は月によって変動が大きいが、12月は地域別に見ると米国向けの数量が8.4％増と大幅に伸びており、米国景気の回復が牽引したと思われる。また、アジア、欧州でも増加。円安で、現地の販売価格にも引き下げの動きがあり、そのことによる数量の増加もあると推測される。

輸入価格については、円安による上昇が大きい。ただ、国際的な原油市況の下落により、その一部が相殺され、前年同月比で見た輸入価格の上昇幅は小さくなってきた。輸入数量については、14年4月以降の消費増税と円安による物価高で消費が冷え込んでいることが減退の理由だ。

貿易収支の今後をどう見るか。赤字基調は続くが、当面は赤字幅が縮小し、春以降、単月では黒字もありうるというのが多くのエコノミストの見方だ。

輸出については、欧州や中国の景気がよくなく、米国以外は外需の回復が鈍い。だが、円安がプラスに働く。大幅な伸びは見込めないが、堅調な動きになるとみられる。