好業績期待の優良株100 低PER･低PBRランキング

銘柄探しのために広く使われているのが、PER（株価収益率）とPBR（株価純資産倍率）の二つの指標だ。

PERは「株価÷1株当たり利益」で、PBRは「株価÷1株当たり純資産」で算出する。

PERは現在の株価が1株当たり利益の何倍かを示しており、業績面から株価を判断するもの。PBRは現在の株価が1株当たり純資産の何倍まで買われているかを示し、会社の資産内容から株価を判断するものだ。PERもPBRも、数値が低いほど株価が割安水準にあることを表している。

PBR1倍以下でも財務状況などに注意

PERは株価が下がれば数値は下がる。純利益が前期より増えればPERが下がる要因となる。その会社の時系列での比較や、同業他社との比較で株価が割安かどうかを見比べることができる。IT関連業界は成長期待が高く、PERが高く出る傾向がある。

PBRを算出する基となる純資産は、資産から負債を差し引いた正味の財産であり、会社が解散した場合に株主の手元に残る資産、つまり理論上の解散価値となる。そのためPBRが1倍を下回る場合は、株価が会社の解散価値をも下回っていることになり、割安を示す大きな目安となる。

したがって業績が好調でPBRも1倍を割り込んでいる銘柄であれば、現在の株価水準に割安感があり、将来的な値上がりが期待できる。ただ、PBRが1倍未満の会社には注意すべき点がある。たとえば赤字が続いている会社は純資産自体が毎期減り続けるため、PBRが1倍未満になる。大きな損失を出す可能性や資金繰りが厳しいといった、倒産リスクが高い会社も同様だ。

PER、PBRのどちらか一つの指標で選ぶより、両方の指標でチェックすれば、割高・割安の判断をより正確に行える。