財政拡張で高コスト化､ユーロ安効果も消えたドイツの国際競争力…公需拡大が凶と出るクラウディングアウト効果

フリードリヒ・メルツ首相が率いるドイツの保革連立政権は7月6日、2027年の連邦予算案を閣議決定した。27年の通常予算の規模は5554億ユーロと、26年から5.9%増加する。うち防衛費は1097億ユーロと、26年の827億ユーロから32.6%も増加する。28年以降も、防衛費を中心に連邦予算の拡大が続く計画だ。

予算拡大とともに、政府借入金も前年比21％増へ

同時に、借入金も増やす計画である。具体的には、27年の借入金は1187億ユーロと前年比で21%増加する。借入金が予算全体に占める割合は27年に21%となるが、30年には26%へ上昇する見通しだ。メルツ政権は借入依存を強めるかたちで防衛費を中心に財政拡張を行うようだ。これがドイツ経済にどのような影響を与えるのだろうか。