消費者の値上げ受け入れや緩和的金融環境で企業業績は改善。日銀利上げと日本株上昇両立するが､懸念はホルムズ海峡

2つ目は、日銀が利上げを行う中でも緩和的な金融環境が維持され、景気回復が続いたことである。20年のコロナ禍や22年のウクライナ戦争によって供給要因からインフレ圧力が高まったときに、インフレの抑制を目的に利上げを行う中央銀行が多かった。しかし日銀は利上げを行わず、インフレ目標に比べて低すぎたインフレ期待が上昇するのを待った。