アメリカの半導体検査装置メーカー｢エア･テスト･システムズ｣､売上高が44%減でも受注は6倍に

売上高が前年同期比44%減という決算を発表した直後、その会社の株価や市場の反応はどう動くでしょうか。普通であれば失望売りが連想されるところですが、米半導体テスト装置メーカーAehr Test Systemsの2026年5月期第3四半期決算は、そう単純には読めない内容でした。

本連載「Strainer Report」はわかりやすい図表に定評のあるストレイナーの決算分析記事のうち、海外企業に関するレポートを掲載しています。詳細はStrainerをご覧ください

同じ決算で同社が示したもう一つの数字は、四半期受注額3,720万ドルというものです。前四半期の620万ドルから約6倍へと跳ね上がり、受注額を売上高で割った指標は3.5倍超に達しました。売上の急減と受注の急増が同じ四半期に同居する、装置業界特有の屈曲点を示すサインが揃っています。

背景にあるのは、生成AIの広がりとともに半導体業界で静かに進行している、ある工程の「やる・やらない」をめぐる地殻変動です。これまで多くのAIチップが省略してきた検査工程が、消費電力の急上昇と先端パッケージの高コスト化を引き金に、急速に「やらざるを得ないもの」へと変わりつつあります。

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【装置業界特有の屈曲点】